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　　12月上旬，咱们曾基于多个维度，在《氧化铝：拐点已至？远月合约的布局之谈》一文中提议“氧化铝已在一定进度上展现出了朝宽松方针发展的迹象，盘面难以持续上冲”。那么在氧化铝近期快速下行之后，在节后是否存在绝地反击的契机？

 

　　[氧化铝期货自12月上旬以来快速回落]

　　（开头：同花顺期货通）

　　最近一个月，氧化铝的开工率抓续攀升。竣事1月16日，天下氧化铝周度开工率升至87.25%，到达年内同比偏高水平。跟着雨季的竣事，几内亚铝土矿发运启动冲量回升，主要口岸铝土矿出港量正在徐徐增多，同期，山东、山西等地的氧化铝新增产能也在徐徐插足市集。详尽来看，市集大批预期氧化铝供应将在节后延续增量气象。

　　[各省冶金级氧化铝周度开工率]

　　（开头：光大期货筹办所）

　　近期，电解铝厂的原料库存有所收复，偏紧压力有所缓解。由于铝厂的安全库存仍是建树完成，且四川、广西等地的铝厂抓续处于亏欠气象，减产情况依旧存在，再加上现货行业对氧化铝后市相通存在供应增量预期，导致下流电解铝企业的采购积极性抓续低迷，压价情感较为显着。总体来看，氧化铝的需求端复旧依旧偏弱。

　　[电解铝现货价钱及利润]

　　（开头：光大期货筹办所）

　　在供应增多、需求走弱的配景下，氧化铝社会库存近期呈现积贮趋势，现货价钱也大幅回调。竣事1月22日，氧化铝现货价钱已跌至4308元/吨，较12月底的价钱下降了约24%。预测后市，由于氧化铝供应延续增量是概况率事件，同期下流需求短期内难以显赫转强，因此氧化铝现货价钱或将进一步承压，而期货价钱在此配景下，或将在节后延续劣势颤动。

　　[氧化铝现货价钱]

　　（开头：光大期货筹办所）

　　不外需要留神的是，铝土矿价钱近期的高涨导致氧化铝的平均坐褥资本升至约3500元/吨。同期，氧化铝现货价钱的回落也使得坐褥企业的利润空间显赫压缩，因此这一价位的资本复旧较为刚毅。在氧化铝期货价钱已下行至资本复旧区域、且利空身分大多已被市集消化的配景下，交游者若持续保抓偏弱想路，则在反弹后进行交游有盘算的风险相对较小。

　　[氧化铝利润]

　　（开头：光大期货筹办所）

　　撰稿：姚涛

　　从业资历：F3082336

　　投资盘问资历：Z0018553

　　信息开头：光大期货筹办所、Wind、公开云尔、文采财经、同花顺期货通

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背负剪辑：赵想远 北京帷坊筑酒店管理有限公司